Sustainability-linked bonds: instrumentos de dívida que têm como objetivo fazer com que o emissor alcance metas ESG (Thithawat_s/Getty Images)
O mercado de dívida sustentável brasileira é de 9 bilhões de dólares, incluindo emissões entre 2015 e fevereiro de 2021. Desse valor, os títulos verdes respondem por 84%, seguidos pelos títulos sustentáveis com 15%. E, por último, os títulos sociais representam 1%, segundo dados levantados pela Climate Bonds Initiative a pedido da EXAME.
Esses títulos são utilizados para viabilizar a captação de capital para financiar atividades econômicas sustentáveis. Podem ser emitidos por empresas, governos e entidades multilaterais e são negociados nos mercados de capitais.
Nesse universo, existem ainda os “sustainability-linked bonds” (SLB), que são instrumentos de dívida que têm como objetivo final fazer com que o emissor alcance metas ESG.
Recentemente, a multinacional brasileira JBS, segunda maior empresa de alimentos do mundo e líder no setor de proteína, emitiu 1 bilhão de reais em SLB. Os títulos de dívida são atrelados ao compromisso da companhia de reduzir suas emissões de gases de efeito estufa. É a primeira operação desse tipo (SLB) para uma empresa do ramo.
Em março deste ano, aliás, a JBS anunciou seu compromisso global de se tornar Net Zero até 2040, incluindo todos os escopos de emissão: 1, 2 e 3.
A operação com os SLB da JBS saiu com yield de 3,75% ao ano e cupom anual de 3,625%. O vencimento dos títulos é em 2032, com metas intermediárias a serem cumpridas pela multinacional a partir de 2025. Caso não sejam cumpridas, os juros pagos aos detentores dos títulos aumentam 0,25 ponto percentual ao ano.
A emissão dos títulos da JBS é coordenada por Santander, Barclays, Bradesco BBI, BTG Pactual, Mizuho e XP.
Títulos verdes (Green Bonds)
Adaptação às mudanças climáticas, conservação da biodiversidade terrestre e aquática, edifícios verdes, eficiência energética, energia renovável, gestão sustentável das águas e águas residuais, Produtos, tecnologias e processos de produção ecoeficientes e/ou adaptados à economia circular, prevenção e controle de poluição, transporte limpo.
Títulos sociais (Social Bonds)
Acesso a serviços essenciais, geração de empregos e programas projetados para prevenir ou aliviar o desemprego decorrente da crise socioeconômica, inclusive por meio do efeito potencial do financiamento de PMEs e microfinanças, habitação a preços acessíveis, infraestrutura básica acessível, segurança alimentar e sistemas alimentares sustentáveis.
Títulos de sustentabilidade (Sustentability Bonds)
Projetos com caráter socioambiental (Green e Social combinados)
Títulos vinculados à sustentabilidade (Sustentability-Linked Bonds)
Gestão de emissões com meta de reduzir em 15% a intensidade de emissões de GEE até 2030, gestão de resíduos com meta de ter 97% de resíduos reciclados até 2025, energia renovável com meta de atingir 100% de consumo de energia elétrica renovável até 2022.
* Definições elaboradas pela B3
