Por muito tempo, a compra de um imóvel para aluguel foi considerada a opção mais segura e vantajosa para investidores conservadores. Essa é uma das muitas heranças do longo período de inflação e juros altos vivido por boa parte da população brasileira.
Embora o momento atual não seja exatamente o de marasmo na economia (basta lembrar que a Selic está em 12,75% ao ano), as opções de investimento são bem mais diversas do que anos atrás. Escolher onde investir é, agora, bem mais democrático, especialmente para os conservadores.
A conjuntura do mercado de locação é um chamado para os investidores em imóveis reavaliarem seus porfólios – especialmente os que estão pensando agora em comprar para investir. Embora os valores dos contratos estejam sendo reajustados em um ritmo mais acelerado, em razão da disparada da inflação, a rentabilidade dos alugueis está, atualmente, abaixo do CDI, considerado referência para o retorno de títulos de renda fixa.
Um estudo conduzido pelo QuintoAndar cruzou os dados de vendas e alugueis para calcular uma rentabilidade média dos imóveis negociados na plataforma. Basicamente, a ideia é saber quanto um proprietário que comprou um imóvel recentemente poderia obter com a locação desse mesmo bem. Foram analisados dados das cidades de São Paulo, Rio de Janeiro e Belo Horizonte no período do primeiro trimestre de 2022.
Na capital paulista, o aluguel rendeu, em média, 4,8% ao ano. A taxa do CDI anualizada, que é base para o retorno de títulos de renda fixa, está em 12%.
Veja abaixo o rendimento do aluguel nas principais capitais do país:
Decisão de longo prazo
É importante ponderar que, dada a volatilidade dos juros no Brasil, o CDI tem uma trajetória inconstante. Basta atestar que, embora esteja na casa dos dois dígitos atualmente, em 2020 a taxa foi de 2,8%, e em 2021 foi de 4,42%.
Veja abaixo o histórico do CDI:
| Ano | CDI acumulado |
| 2009 | 9,88% |
| 2010 | 9,75% |
| 2011 | 11,59% |
| 2012 | 8,40% |
| 2013 | 8,06% |
| 2014 | 10,81% |
| 2015 | 13,24% |
| 2016 | 14,00% |
| 2017 | 9,93% |
| 2018 | 6,42% |
| 2019 | 5,96% |
| 2020 | 2,76% |
| 2021 | 4,42% |
| 2022* | 7,93% |
| *Em 12 meses, até maio | |
É importante considerar essa volatilidade, principalmente considerando que a compra de um imóvel tem como benefício a possibilidad de rendimento vitalício, em teoria. Por outro lado, a comparação com aplicações de longa data deixa o investimento em alugueis ainda mais em desvantagem, uma vez que quanto maior o prazo e a liquidez, maior tende a ser o retorno da renda fixa.
Bairros em que o aluguel rende mais
A pesquisa do QuintoAndar considerou, também, as regiões em que o retorno do aluguel é maior. Em São Paulo, os bairros da Zona Leste foram os que trouxeram melhores rendimentos anuais para os proprietários (com média de 5,6% nos bairros da região).
Já no Rio de Janeiro, a área central é a que traz o melhor rendimento, com retorno anual médio de 5,4%. Em Belo Horizonte, os melhores bairros para locação são os da região Norte.
